龙湖与世茂 争夺年度十强最后一席-今日新闻视频

                                                            2019年11月13日 4:03 来源:今日新闻视频 编辑:一分排列3规律稳赚诀窍

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                                                            “我们是唯一一个不使用前端融资和非标融资的民营房企∵。”龙湖CEO邵明晓说□。根据中报∟⊙〇,2019年上半年龙湖平均融资成本达到4.56%↑⌒,低于世茂1.04个百分点⊙↑?。得益于较好的融资机构?⊙,给了两家公司逆势加杠杆的权限♂。

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                                                            比较一致的是〇↑﹡,两家公司都曾经进入过前十π,并跌出♂π□,随后再度渴望回归△△。2010年〇▽,龙湖就排位到达行业第八▽♀,销售规模领先于世茂??。但是2011年龙湖管理层团队经历了一波大换血♂,管理团队重新磨合后△〇〇,在2016年开始新一轮的规模扩张∵⊿↑。随后〇↑,龙湖抓住了这一波市场热潮⊙,企业的销售规模再次超越世茂?◇,到2017年再度回到行业第八位♂▽↑。

                                                            相比于龙湖⌒↑⊿,世茂的发展速度明显更快⊿▽⊙。此前〇▽,龙湖曾对外表示∴,预期2019年销售额为2200亿元〇♀,这个数字相比于2018年的2006亿元∟▽,增长幅度仅为9.7%∟,这被业内看作是过于保守的预期☆。

                                                            2018年?,世茂开始新一轮加速扩张∵,全年销售额同比大幅增长74.8%♂,大大超过龙湖的28.5%□┊,年末与龙湖分别位列行业第11和10∟⊿。

                                                            规模之争背后的焦虑规模之争背后┊⊙,实际上每家房企都在面临焦虑∟↑☆。“规模不是万能☆﹡,没有规模万万不能♂♂。”旭辉控股集团(00884.HK)总裁林峰对外表示∴♂⌒。“大部分地产商本质上需要银行低成本资金〇♀,这就需要一定的规模准入♂,否则进入不了我们的白名单♂□◇。”一家股份制银行公司融资负责人告诉记者∴△。

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                                                            从2018年数据看☆↑,世茂在三四线城市拿地占比45%♂∵♂,截至2018年末♀,世茂的总土地储备5200万平方米⊿,权益面积超过3700万平方米┊,楼面价5300元/平方米左右♀↑⊿,相当于2018年合约销售均价的32%♂⌒。

                                                            显然⊙⊿♂,过于集中的业务布局和长三角的失守△▽,让世茂这家公司也不得不面临未来如何平衡发展的难题♂﹡△。龙湖的布局同样比较局限☆⊙。包括环渤海和西部一直是龙湖的重要粮仓□♂,这两个区域在2018年的土储比例分别为34%和30.5%?∵♂,其次是长三角地区↑∵,占比20.7%⊿。在华中和华南地区π,占比分别为8.8%和5.9%▽?∵。

                                                            龙湖与世茂 争夺年度十强最后一席作者: 罗韬离2020年不到50天的时间?,地产商也开始加紧推货〇,以保住今年的行业规模排位?♂。目前看来▽♂⌒,今年的TOP10房企格局基本明晰↑,前九大房企几乎可以保证目前的行业排队↑⌒。

                                                            世茂的加速方式▽⊙,则是按照并购的逻辑进行拿地△。作为今年的“并购之王”◇,世茂今年上半年接连拿下泰禾、万通、粤泰、明发等房企项目⊙∵。6月9日☆,广州老牌地产商粤泰股份(600393.SH)发布公告☆⊙☆,以63.97亿元的总对价π∟⊙,向世茂出售位于广州的5个房地产项目股权♂♂⊙。除了粤泰π﹡□,万通、明发等小房企皆在世茂的射程之内♀┊〇。

                                                            不过♂,对于第十名的争夺却尤为激烈﹡▽,龙湖集团(00960.HK⊿♂∟,下称“龙湖”)与世茂房地产(00813.HK♀,下称“世茂”)均是今年第十大房企的有力竞争者∵♀□。前者↑◇◇,需要保住自己前十的席位↑,以保持可持续增长⊿♀。后者?,进行了权力交接之后∵┊,正在不断加码♂∴♂,希望重回前十阵营┊⊙。

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                                                            而在今年♂,世茂通过并大量并购∴⊙,实际上增加了自己在华南区域的土地储备□。“世茂虽然大力发展﹡,不过在长三角确有一定的疲惫♂◇,在多个城市的布局明显下滑∴⌒,而业务重心过于集中在华南∟,特别是福建π,如果未来出现区域市场波动﹡△♂,将带来一定的隐患⌒〇⊙。”一位业内高管评价◇□☆。

                                                            克而瑞数据显示□,龙湖总有息负债于2018年末首次超过世茂⌒,且于2019年上半年持续提升〇∵。2019年上半年末♀⌒,世茂现金短债比为1.63﹡⌒,长短债比为2.46;而龙湖现金短债比4.22〇〇,长短债比9.18〇∟。债务结构由于世茂、龙湖短期到期债务较少△,有利于企业更好地调配债务偿还比例及周期⊙⊙△。

                                                            显然☆∟,对于龙湖和世茂而言♂﹡〇,今年的TOP10都将是必争之地▽☆,而接下来的日子△,大量的压力就落在两家公司营销条线的身上♀⌒。

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                                                            过去几年〇△,世茂的拿地强度实际上是不断增加∴。根据申万宏源统计♀∟,世茂权益土地购置金额从2016年的300亿飙升至2017年的680亿⊿π☆,2018年前三季度继续购地450亿元♀,不过在2018年第四季度放缓拿地☆□。

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                                                            从克而瑞发布的2019年上半年销售数据看♀∵♂,TOP100各梯队房企之间规模分化持续〇┊▽,行业竞争加剧∟。其中π▽△,TOP3房企权益金额集中度达10.5%♀,同比提升0.7个百分点⊿∵△,龙头房企继续保持稳健高质量发展☆﹡。TOP4-10、TOP11-20、TOP21-30各梯队房企权益金额集中度较去年也均有一定幅度的提升﹡↑,市场份额稳中有升□∴,规模房企竞争优势进一步深化♂⌒。而随着多数城市成交回落⊿⊙,销售难度加大π,TOP31-50之后的房企竞争优势开始放缓△♂,权益金额集中度为8%∴⌒π,下降0.2个百分点∵▽〇。

                                                            “龙湖的规模发展瓶颈还有一个问题π△〇,就是业务的管控〇∟π,目前龙湖还是通过集团直接对城市公司进行管控⊙▽,几乎没有区域集团▽⊙┊,对于这样体量的公司而言⊿♀,集团的过于权力集中┊↑♂,实际上不利于各个城市公司的土地扩展┊♂□。”一位上市房企总裁评价↑。

                                                            世茂的发展路径则不太一样∵,2001年开启了一轮规模冲刺?﹡,逐步在规模上超越龙湖⌒〇,到2014年实现销售金额702.2亿元⌒⊿,排名行业第八位☆。不过⊙♂,由于扩张过快⌒♀∟,负债过高和库存问题开始出现∵,2015年起世茂面临调整结构的阵痛π,这一调整直到2017年才结束〇◇﹡,行业地位也持续下滑至第16位▽▽△。

                                                            数据显示□┊⊙,世茂福建区域2018年销售已经超过500亿〇▽?,该区域目前占公司储备面积和可售货值的比例都在23%∵,主要是受益于厦门市场的挤出效应♂▽,包括福州、泉州以及整个福建省三四线城市都在2017~2018年表现突出◇♂⊙。

                                                            为了解决上述布局难题⊿π,这两家公司也在不断调整自己的业务布局∵⌒﹡。克而瑞数据显示♀,从新增土储区域来看⊿,2019年前9月龙湖长三角区域占比达33.3%▽△。此外┊♂﹡,2019年龙湖更关注珠三角区域特别是粤港澳大湾区城市的土地获取♀,新增土储总价占比22.8%⊿┊⌒,较2018年全年的占比提升17.1个百分点﹡∵,2019年龙湖更是新进入了中山、惠州〇。而世茂则关注长三角区域和珠三角区域的土储↑♀,这两区占比均达到70%以上♂⊙∴。

                                                            根据龙湖中报∴⊿〇,2019年上半年取得26宗地块的分布来看♀π┊,包括苏州、厦门、广州、济南、天津、宁波、郑州等∟π,遍及龙湖的五大区◇,即环渤海、西部、长三角、华中、华南♀∴。

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                                                            掉出与进入“前几年公司发展慢⊙∴,近年希望以较高速发展增长﹡,目前行业前20强的增长率约12%↑,公司则为39%♂,甚至超过40%□△。”世茂集团董事局副主席、总裁许世坛在今年的中期业绩会上告诉第一财经记者﹡▽♂。

                                                            显然△,这两家公司都曾经一度错失行业机遇⊿♂♂,并在完成调整之后又开始回归规模赛道的争夺∵◇。目前看来∟∴□,这两家公司能够重新回归的原因之一⌒,得益于其较低的财务杠杆水平┊。

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                                                            第一财经记者梳理发现∴,上述两家公司净负债率基本控制在60%以下π⌒,在目前行业平均净负债率超过80%的背景下┊,有了较高的财务杠杆空间π,给了两家公司扩张的资金支持◇。

                                                            规模发展背后问题财务稳健背后♂,龙湖、世茂的拿地也明显加速⌒。据克而瑞数据统计↑,龙湖在今年上半年共花费595.4亿元拿地♀,排名第六位⊙⊿⌒,折合货值1247.5亿元▽,排名第八位↑∴?。而根据龙湖公告∵♂▽,其上半年销售额为1056.2亿元⊿,拿地金额占销售金额的56%∵,已经超过一半⌒。

                                                            龙湖还是世茂〇∴?两家公司都表达过看淡排名的想法↑π□。不过◇☆,在目前的规模至上环境下∵∟?,TOP10依旧是一线房企的一个门槛☆,两家公司内部实则都在发力□,追求增长⊙?◇。

                                                            如今♀,龙湖内部更是面临吴亚军回归和组织变革的两大难题⌒♀♂,未来龙湖内部的权力分配博弈与组织变革∵⊿π,将成为这家公司这两年面临的难题之一﹡□∟。

                                                            推荐阅读:利物浦3-1曼城